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橡胶:泰国南部降雨偏多,原料端存在支撑

发布时间:2021-11-10来源: 中国橡胶网作者:

整体来看,非标基差偏强,泰国原料价格预计维持高位,支撑橡胶价格小幅反弹,但向上空间有限。

供应总结:1)泰国胶水价格仍然相对坚挺,预计下周南部降雨偏多影响割胶。2)海南胶水价格大幅下跌,降雨量预计持续减少。3)云南降雨略多,胶水价格坚挺,盘面利润大幅走弱。4)10月天然橡胶进口量预计环比下降9万吨,而11月环比增长。5)青岛地区库存维持去化,交易所库存增速加快。

需求总结:1)轮胎开工率小幅抬升。

观点:上周受到自身基本面与宏观资金因素共同影响,橡胶价格大幅下跌,全乳现货同样下跌,深色胶相对偏强,非标基差处于高位。供应端,海南天气改善叠加浓乳利润偏弱,胶水价格下跌至12200元,与云南胶水价格相近,交易所库存增速较快,但下周预计泰国南部降雨仍然偏多,泰国原料价格有一定支撑,进口方面预计11月进口量环比增长,青岛地区库存将转而累库;需求端难有大幅起色,但从估值上来说目前非标基差偏强,原料价格有一定支撑,盘面利润大幅走弱,预计橡胶价格小幅反弹,但向上空间有限。

供应:

海南胶水价格下跌,预计11月进口环比增长

泰国胶水价格仍然相对坚挺,预计下周南部降雨偏多

泰国东北部降雨减少,南部降雨增加。泰国东北部降雨将进一步减少,对割胶影响较小,而南部预计下周将迎来大量降雨,日均降雨量将达到20mm以上,预计对胶水价格有一定支撑。

泰国胶水价格坚挺。截至11月5日泰国胶水价格为53.5泰铢/千克,相较于上周小幅下跌,但从胶水-RU来看泰国胶水价格仍然偏强势,主要是由于南部降雨偏多对胶水产出有一定影响。

海南胶水价格大幅下跌,降雨量预计持续减少

海南降雨继续减少。海南降雨量将降至日均5mm以内,对割胶影响较小。

海南胶水价格下跌。盘面和全乳价格的大幅下跌,再叠加浓乳利润不佳,胶水价格大幅下跌至12200左右。

云南降雨略多,胶水价格坚挺,盘面利润大幅走弱

上周版纳降雨略多,胶水价格坚挺。上周版纳受到降雨影响胶水产区不畅,胶水价格较为坚挺,盘面利润大幅走弱。

预计下周降雨量在3-6mm。下周云南西双版纳降雨量基本维持在3-6mm左右,对胶水产出影响较小。

10月天然橡胶进口量降幅略超预期,预计11月环比增长

10月天然橡胶进口环比下降,降幅略超预期。10月天然及合成橡胶进口量为51.2万吨,其中天然橡胶预估41万吨,预计环比下降9万吨。

因云南关口疫情管控以及非标基差不利于套利盘加仓。10月进口量的下降,可能受到云南关口疫情管控的影响,指标胶进口量环比减少,且9月非标基差处于高位,套利盘减仓意愿较弱,因此导致10月进口量减少。

预计11月进口量将环比增长。泰国10月标胶加工出口利润处于高位,出口意愿较强,且十月非标基差偏弱,或有套利盘建仓,因此预计11月进口量环比增长

库存:

青岛地区库存维持去化,仓单增速加快

保税区库存继续维持去化

截至2021年11月5日,保税区内库存为6.62万吨,较上周减少0.14万吨,环比减少2.07%。

保税区外库存为32.05万吨,较上周减少0.26万吨,环比减少0.8%。

总库存为38.67万吨,较上周减少0.4万吨,环比减少1.02%。

交易所库存增长速度加快

截至2021年11月5日,本周上期所RU仓单数量为24.23万吨,较上周增加2.2万吨;交割库库存为29.75万吨,较上周增加1.2万吨。

本周NR仓单数量为3.17万吨,较上周增加0.2万吨;交割库库存为4.66万吨,较上周增加0.6万吨。

需求:轮胎开工率小幅抬升

轮胎开工小幅提升,但仍然处于低位

根据QinRex数据,截至2021年11月4日全钢胎开工率为61%,环比提升2.6个百分点;半钢胎开工率为56.48%,环比提升1.6个百分点。开工率仍然处于低位运行中。

价格:期价大幅下跌,非标基差走强

期货价格大幅下跌至14000元

11月5日RU主力收盘价为13935元/吨,较上周下跌945元/吨,环比下跌6.35%。

NR主力收盘价为11035元/吨,较上周下跌655元/吨,环比下跌5.6%。

RU-NR在3000附近震荡。

全乳大幅下跌,与3L基差回归

11月5日上海全乳胶价格为12975元/吨,相较上周下跌1275元/吨,环比下跌8.95%。

越南3L价格为12750元/吨,较上周下跌800元/吨,环比下跌5.9%。

国产浓乳价格为9200元/吨,较上周下跌300元/吨,环比下跌3.16%。

泰国RSS3 CIF价为1940元/吨,较上周下跌60元/吨,折算成人民币价格(含税)为15725元/吨。

深色胶价格跌幅小于全乳胶

11月5日泰标STR20价格为1735美元/吨,相对上周下跌85美元/吨,环比下跌4.67%。

马标SMR20价格为1720美元/吨,相较上周下跌80美元/吨,环比下跌4.44%。

泰混价格为1720美元/吨,相较上周下跌70元/吨,环比下跌4.47%。

马标混合胶价格为1705美元/吨,相较上周下跌95美元/吨,环比下跌5.28%。

全乳基差走弱,非标基差走强

11月5日上海全乳胶-RU为-960元/吨,较上周下跌330元/吨。

泰标STR20-RU为-2834元/吨,较上周上涨415元/吨。

泰标STR20-NR为66元/吨,较上周上涨124元/吨。

下调10月份进口量:根据海关数据,预估十月进口量为41万吨,下调4万吨。

来源:天风期货

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